+7 (903) 148-98-27
Круглосуточно
+7 (499) 131-65-00
с 9 до 18

ПОТАШНИК

ИГОРЬ МИХАЙЛОВИЧ

г. Москва
ул. Коштоянца
дом 10

Юридическая консультация 

Юридическая консультация - Защита Ваших Интересов

Баланс интересов акционеров, или заключенное соглашение.

23.05.2016

заключение соглашениеСоглашение. Давно известный факт, что инвестиционные ресурсы, привлекаемые посредством реализации части пакета акций конкретного бизнеса, могут быть как прямыми, так и портфельными. Инвестор, вкладывающий деньги путем их портфельного размещения – это будущий акционер, для которого его деньги должны просто приносить ему прибыль, оборотом в выбранной компании.

Он не будет вмешиваться в процессы развития бизнеса, и создавать помехи владельцу фирмы.

Проще говоря, портфельному инвестору достаточно получаемого благодаря удачной инвестиции дохода.

Непротивление сторон

Но совершенно другой случай с бизнесменом, занимающимся прямыми инвестициями. Такой акционер будет проявлять серьезную активность, во всех деловых процессах компании. Он будет разбираться в каждой мелочи и деталях работы предприятия. Его цель влияние на вектор и стратегию развития бизнеса, в том числе и в своих личных интересах. Он совершенно уверен в том, что багаж знаний, опыта и обширные деловые связи, которыми обладает, в комплексе могут значительно повлиять на уровень развития бизнеса и как следствие отдачу от проведенных финансовых вливаний. Эта категория инвесторов, как правило, в процессе переговоров требует для себя определенных привилегий и прав, в дополнение к тем, которые предусмотрены в классическом варианте подобной сделки.

Именно в целях того, чтобы юридически закрепить все эти индивидуальные привилегии будущего акционера, существует документ, называемый инвестиционным соглашением, оно призвано досконально регламентировать все будущие моменты взаимоотношений между сторонами (важно понимать, что оно не является инвестиционным договором, который подписывается, к примеру, при покупке недвижимости на этапе ее строительства).

Часто соглашения подобного рода заключается на этапе стартапа в целях получения прямых инвестиционных капиталовложений. Квалифицированные юристы советуют оформлять его в случае прямого инвестирования бизнес, как малого, так и среднего масштабов. До сегодняшнего дня, подобное соглашение, не обладает определенным законодательным статусом, однако, в случае возникновения необходимости, инвестиционный договор может послужить доказательством в суде.
В качестве сторон соглашения, подтверждающего факт инвестиционного вложения, в подавляющем большинстве случаев выступают – субъект, нуждающийся в инвестировании (как юридические, так и физические лица – владельцы бизнеса) и соответственно обладатель необходимого капитала, вкладывающий деньги. Последний, в свою очередь, может быть юридическим лицом или частным. В редких ситуациях в сделке может принимать участие и третье лицо, субъект, обладающий патентом (определенной технологией в основе стартапа).

Успех компании в соглашении

Понятно, что на начальном этапе, имеет место очень серьезный и бескомпромиссный торг, когда каждый из переговорщиков стремиться добиться наиболее выгодных для себя условий. Стоит помнить, что на результат этих переговоров будут влиять навыки и сила напора каждой из сторон. Владельцы стартапов, решившие продать часть своего детища, занимаются судорожным поиском инвестиций (так как нуждаются в них катастрофически для развития). Такие соискатели денег, конечно же, являются стороной уязвимой перед потенциальными акционерами. Инвестор старается выбить для себя максимально возможные уступки и уровень влияния в будущей крупной компании в случае ее серьезного успеха.

Нащупать понимание, где же находится золотая середина в балансе интересов сторон соглашения, забота сугубо индивидуальная. Конечно, в силе давления может перестараться и сам инвестор в таком случае он может погасить мотивационную инициативу начинающих бизнесменов и заложить фундамент мощных разногласий в будущем. Именно поэтому, будет не лишней в данной ситуации помощь опытной юридической компании, занимающейся оказанием услуг в данной области. Нужны специалисты, обладающие большим опытом профессионального сопровождения таких сделок. Так вы сможете отстоять свои интересы в максимально возможном объеме.

Инвестиционное соглашение…

 

Какой на данный момент существует опыт подписания инвестиционных соглашений, что этот документ должен содержать в своей основе, чтобы наилучшим образом гарантировать соблюдение интересов и благоприятствовать повышению эффективности компании?

 

Целью заключения инвестиционного договора является урегулирование порядка и условий вложения денег инвестором, юридически оформляются и досконально прописываются все права и обязанности участников сделки. Детализируется порядок реализации прав и обязанностей сторон, уровень ответственности в случае отступления от оговоренных условий, а также прочие нюансы, которые прямо или даже вскользь могут касаться деятельности бизнеса.

 

Другой блок соглашения, определяет объем контролируемых сторонами долей акций компании, в том числе в денежном обозначении. Распространенная ситуация, когда размеры получаемых долей не будут равны объемам внесенных денежных средств, как инвестором, так и владельцем компании.

Нередко вносимые в основу бизнеса активы, нельзя оценить математическим путем.

Очень часто возникает ситуация, когда каждый участник соглашения, приводя доводы, которые он считает справедливыми, стремятся, максимально завысить ценность своего вклада (оценивать могут, собранный штат специалистов, обладание технологией, рынок сбыта, связи и прочее). В подобных спорных ситуациях, верх в подавляющем большинстве случаев одерживает распорядитель инвестиций, именно поэтому его доля в бизнесе может превышать сумму внесенного ресурса. В таких ситуациях, будучи начинающим бизнесменом, вам опять же стоит обратиться к услугам квалифицированных юристов, они профессионально и грамотно помогут отстоять вашу позицию в процессе переговоров, с максимально возможным положительным для вас результатом.

 

В том же случае, если ваш будущий партнер чересчур высоко оценивает инвестиционные риски, то дополнительным бонусом может стать процент, который будет выплачиваться, независимо, от достигнутых финансовых результатов. Стоит отметить, что существенная потребность в финансировании вынуждает согласиться на такую относительно невыгодную сделку. В этой части договора вносятся порядок выплаты дивидендов, уровень штрафных санкций и объем финансирования.

 

Дальнейший раздел соглашения, регламентирует надзорные процессы за деловой активностью компании, здесь объем предоставляемых полномочий зависит от характера инвестора, его жадности и аппетитов. Это чревато тем, что даже небольшая самостоятельность в ваших решениях относительно деятельности компании (которая ранее была спланирована и документально утверждена), может повлечь большие штрафные выплаты. Оговариваются и прочие неприятные последствия. Одним из них, будет необходимость выкупа доли инвестора в случае появления проблем в деятельности компании (причем за очень большую относительно первоначальной инвестиции сумму). Вместе с тем, при удачном развитии проекта, соглашение даст возможность инвестору приобрести пакет акций компании, и цена за них будет совсем небольшой.

Соглашение…

Зачастую именно на данном этапе переговорный процесс стопорится, опять же, очень благоразумным решением будет иметь за своей спиной опытного юриста, не стоит жалеть на это денег, ошибки которые специалист поможет вам избежать, могут стоить дороже во много раз.

 

Не забудьте подробным образом задокументировать процесс расторжения сделки между сторонами (ее еще называют «стратегией выхода» из проекта). К прочему, кроме обычной купли-продажи, возможен вариант продажи компании целиком в распоряжение инвестора стратегического масштаба. В случае же, если ваш новый напарник является венчурным инвестором, он вполне может вывести свой капитал, когда посчитает момент подходящим. Такой инвестор просто продаст свою часть акций инвестиционному фонду.

Конечно, многих проблем можно избежать, если ваш бизнес обладает крупным оборотом и капиталом, появляется возможность публичной продажи пакета акций (Initial Public Offering или сокращенно IPO).

В заключение хотелось бы сказать, что в последнем разделе соглашения, в нагрузку к стандартным фразам «стороны договорились и обязуются действовать согласованно и все возникающие конфликты решать на переговорах», дополните текст документа оговоркой, которой будет определяться конкретный третейский суд, будущий решать в случае необходимости возникшие разногласия.

Итоги

Все существующие в Российской Федерации третейские суды предусмотрены нормативно и успешно выполняют возложенную на них функцию. Кроме того, вынесенные должностными лицами этих судов постановления, не подлежат обжалованию в вышестоящих инстанциях, имея окончательную силу. Такая особенность дает возможность решать возникающие спорные моменты в очень сжатые сроки.

История показывает, что там, где деньги и личные интересы, отношения между партнерами не всегда бывают долгими и продуктивными. Ну, и, конечно же, ничто не обезопасит так ваши интересы, как профессионально грамотно оформленное соглашение, а выполнить эту работу на должном уровне могут люди с соответствующим образованием, обладающие большим опытом и знаниями. Именно такие специалисты работают у нас. Звоните, мы поможем решить возникшие трудности, на очень высоком уровне.